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来源:http://www.yierzy.com 责任编辑:918博天堂 2018-08-18 06:13

  三年浮盈超80亿 外资股东KKR大举减持青岛海尔

  

在获取巨额收益后,10个月前刚解禁的外资股东正大举退出青岛海尔。

  青岛海尔5月16日晚间的公告显示,公司股东KKR Home Investments(下称KKR)在过去的半年多时间里先后三次对青岛海尔进行减持,累积减持3.01亿股,占公司总股本的4.94%。减持后,KKR持股比例降至4.9999992%。

  这还不是结束,KKR表示,在未来12个月内,将继续根据市场情况和自身发展需求,减持拥有的青岛海尔股份。

  2017年7月17日KKR所持6.06亿股限售股解禁,占总股本比例9.94%,青岛海尔实现全流通。当时青岛海尔股价正站上一个历史高峰,有市场人士就对浮盈较大的KKR会否在解禁后落袋为安表示出担忧。

  果不其然,自此之后,KKR就开始了其大举退出之路。

  当年11月9日,KKR通过大宗交易系统共计转让青岛海尔股份1.22亿股,占总股本的2%,博天堂官网,转让价格为16.27元/股。2018年2月8日,KKR又通过大宗交易系统共计转让青岛海尔股份1.22亿股,转让价格为18.09元/股。5月16日,转让青岛海尔股份0.57亿股,占总股本的0.94%,转让价格为17.00元/股。

  三度转让过后,KKR持股比例刚好卡在低于5%的这一数值,持股5%以上减持须进行公告披露。这也意味着接下来KKR的减持操作将更随心所欲。

  从成交价格可以看出,KKR减持态度之坚决,三次转让均是折价抛出。

  2017年11月9日青岛海尔的收盘价为18.96元,KKR的转让价折价14.19%;2018年2月8日收盘价为19.25元,转让折价6.03%;5月16日的转让折价在9.53%。

  当然,也有KKR持股成本低的原因,在巨额的收益面前,不到一成的折价已可忽略。

  三次转让,KKR合计套现超过51亿元,还剩过半未卖出,其成本就早早收回。

  KKR所持股份是其参与了青岛海尔定增所得。2014年,青岛海尔引入境外战略投资者,向KKR以10.83元/股的价格定增发行3.03亿股,募得资金32.81亿元,锁定期三年。

  三年期间,青岛海尔实施每10股转增10股派4.92元的分配方案,KKR的持股成本降至不到5.42元/股。随后青岛海尔还进行了两次分红,每10股派现2.12元和每10股派现2.48元。

  KKR这笔投资从股价收益上已十分可观。青岛海尔去年涨势喜人,股价翻倍并屡创历史新高,公司总市值也突破了1000亿元大关。5月16日青岛海尔最新股价18.79元,较5.42元的持股成本增长2.47倍。

  更不用说KKR还有巨额的分红收益。家电白马股向来股息率高,三年期间KKR分红所得也有4.28亿元。

  合算之下,KKR套现及分红所得已近56亿元,扣出成本外,已锁定超过23亿元的收益。剩下的3.05亿股,每一股都是利润。以最新价计,KKR还有超过57亿元的浮盈。KKR这笔投资合计浮盈超过80亿元。

  其他机构股东对青岛海尔的态度表现不一。十大流通股东今年一季度股份有增有减,除KKR外,陆股通、社保基金一零四持股数减少,另一知名QFII新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)、证金公司和社保基金一零三在增持。

  筹码表现更能说明问题。在KKR减持的这两个季度,青岛海尔的筹码出现大幅分散。股东户数由2017年三季度末的13.81万户上升至2018年一季度末的20.26万户,股东户数增长近50%;与此同时,户均持股数由4.42万股下降至3.01万元。

  从技术层面上来看,筹码过于分散可不是个好兆头,说明机构正在退出,散户正在接盘。

  从基本面来看,青岛海尔主业表现尚可,前景为佳。2017年冰、洗、空调、厨卫等各产品线全面开花,收入大幅增长,市占率也均有所上升。同时,收购GEA的整合效应明显,GEA正逐渐成为公司业绩新的增长极。高端品牌卡萨帝也成亮点,改善公司毛利率,形成中长期利好。海外收入占比大幅提升,均为自有品牌输出。

  2018年一季度青岛海尔业绩增速有所放缓,归属于上市公司股东的净利润增速由2017年的37.37%下滑至2018年一季度的14.02%。

  

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